麒麟芯片回归提振板块!半导体设备ETF(561980)乘风上市


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近日,华为最新旗舰机型Mate 60 Pro在官方电商平台上线。该机型为全球首款支持卫星通话的大众智能手机,同时还接入了盘古AI大模型,为消费者提供更智慧的交互体验。除功能上实现重大突破外,消息称,华为Mate 60 Pro还搭载了最新的麒麟9000s国产芯片,半导体产业链自主可控或迎来重要催化。受此提振,截至8月30日,中证半导体产业指数(931865)连续三日反弹近7%!

公开资料显示,招商基金旗下半导体设备ETF(561980)于2023年9月1日正式登录上交所挂牌上市。基金跟踪的中证半导体产业指数从沪深市场上市公司中,选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场半导体核心产业上市公司证券的整体表现。

据Wind数据,截至2023年8月30日,中证半导基日以来最高一度涨超350%,随着近一年多的整固调整,累计回报仍有157.95%,年化15.74%。当前的市盈率为50.53倍,处于历史上33.18%分位,市净率为4.21倍,处于历史上20.06%分位,均较前期有所回落。作为高成长属性的指数,安全边际较高,长期投资性价比凸显。根据Wind一致预期数据,未来两年指数一致预测营业收入增速及归母净利润增速均超20%,有望再度步入高成长轨道。

平安证券表示,国产替代仍是主旋律,周期有望呈现U型反转。半导体行业可分为设计端(EDA/IP、芯片)、制造端(材料/设备/制造)和封测端。从国产化率来看,材料和设备等领域的国产化率最低;从市场规模来看,中国是全球半导体市场规模最大的国家;从竞争格局来看,大多数细分领域的全球前三厂商均为欧美日厂商。AI+半导体持续催化下,半导体周期拐点已现,下游行情待复苏,将推动半导体新一轮周期开始。看好国产替代和行情复苏两条主线。

业内人士表示,市场对下游晶圆厂今年的招标进度有所担忧;海外或进一步限制中国企业进口1980光刻机。上述两件事是当前整个板块的不确定性来源。事实上,4月份回调至今股价已对以上两个因素的悲观预期已有所反应,若通过这一两个月的观察以上两点确定是悲观结果,或股价会进一步向下回调,但空间相对有限,且晶圆厂扩产节奏是短期影响因素,不影响长期配置价值。

分析指出,从周期位置分析,半导体行业目前已有底部复苏的迹象。美国半导体行业协会发布数据显示,截至6月全球半导体销售额已连续四月环比上升,与此同时,我国6月半导体销售额也实现了环比3.2%的增长。下游需求端来看,面板、LED、驱动芯片已有回暖迹象,存储器止跌企稳、模拟及数字类芯片库存调整已接近尾声。展望后市,随着三季度供给端减产力度加大,以及下半年下游电子行业进入传统旺季,需求继续缓慢复苏,芯片周期有望逐步走出底部。历史经验来看,半导体或消费电子行情往往会领先周期低点,股价通常会领先基本面约一个季度左右。

该人士补充,中长期来看,国内半导体设备与材料受益于国产替代大逻辑驱动,相比半导体全产业链,或走出独立行情,且往后国产替代速度会加快,一方面外围对国内限制趋紧,而半导体设备与材料是产业的支撑环节,也是外围“卡脖子”的核心环节,国产替代需求最为迫切;另一方面,今年以来受全球半导体周期影响,半导体景气下行,晶圆厂产线未开满背景下加速验证国内设备材料,更进一步推进国产替代进程。 而目前整体国产替代率仍旧较低,各种口径预估18%-20%左右,往2025年展望国产化率50%以上的目标来看,空间仍旧较大。

上市正逢时,半导体设备ETF(561980)或成为捕捉产业机会的又一利器。